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小微企业融资难是一个**性问题，也是国内外学术界研究的热点之一。如何解决小微企业融资问题，不仅关系到小微企业自身的发展，而且对一个地区乃至一个**的产业结构调整、科技创新、扩大就业等诸多方面都有着深远的影响。

当前，我国小微企业融资难突出表现在以下五个方面：

一是渠道很少。企业的主要融资渠道是股权融资和债务融资。在股权融资方面，小微企业受自身实力、盈利能力和发展潜力的限制，很少有企业能在资本市场获得直接投资。在债务融资方面，小微企业主要依靠银行贷款，多为抵押贷款和担保贷款，很少通过发行公司债券和租赁融资。

二是门槛很高。许多小微企业在成立期、持续盈利能力、资产负债率、信用记录等方面均未达到金融机构贷款准入门槛的要求，大多数贷款需要抵押和质押。银行和担保公司往往只确认土地、厂房等不动产，而生产设备、工业制成品、应收账款等流动资产很难取得抵押确认。

三是期限短。小微企业大多处于起步阶段，需要长期的资金支持。但出于风险控制的考虑，银行普遍向小微企业发放短期流动性贷款，企业不得不长期使用短期贷款，频繁续借，给企业带来沉重负担。

四是审批缓慢。银行通过托收审批权限控制风险，有的甚至实行跨地区审计，使得信贷审批流程和时间更长，难以满足小微企业“短、小、频、急”的融资需求。

五是成本高。由于小微企业抗风险能力较弱，金融机构通常采用高利率、强担保来对冲高风险，主要表现为贷款利率高、担保利率高、中间成本高。小微企业的融资成本也很高。

需要指出的是，小微企业融资难、融资贵，受诸多因素影响。

从企业层面看，我国小微企业的发展还比较粗放。多数企业处于产业链的低端，企业规模小，产品附加值低，创新能力弱，核心竞争力弱，规模实力和抗风险能力弱，合规管理理念尚未确立。因此，银行往往很难辨别小微企业经营的真假或高成本、高信用水平。银企之间存在严重的信息不对称，大大增加了银行对企业资金使用和还款的监管成本。因此，银行在向小微企业发放贷款时，更多地依靠抵押、担保等第二还款来源来规避风险，而小微企业“轻”的资产特点使其更难与银行成功对接。

从金融机构角度看，金融创新不足，服务小微企业的主动性不强，与小微企业需求特点相匹配的融资服务体系尚未完全建立。目前，不同类型的金融机构在经营模式、目标市场、风险管控手段等方面同质化严重，创新能力不足，未能体现各信贷机构应有的差异化定位和分工，特别是缺乏专门为小微企业服务的金融机构。许多金融机构没有能力开展业务创新，为小微企业服务，也没有能力根据小微企业的产业属性、区域差异、经营特点推出有针对性的信贷产品和风险管控手段。

从资本市场的角度看，我国资本市场发展仍然不足，社会信用体系不完善，风险投资、风险投资等明显不足，债券融资也受到诸多制约。长期以来，我国企业发展资金主要来源于自我积累和银行信贷，多层次资本市场发展滞后，企业直接融资渠道不充分、不畅通。同时，社会信用体系建设的相对滞后，使得现行信用体系的信息难以全面、及时、有效地反映企业的生产经营状况和偿债能力。金融机构获取小微企业全面、真实的信用信息，难度大、成本高。

去年以来，随着定向降准等货币政策工具的实施和各地的积极探索，小微企业融资难、融资成本等问题得到初步缓解。下一步，要共同提高小微企业融资服务水平，切实解决小微企业融资难问题。

一是充分发挥政府作用，切实增强政策性融资性担保机构的服务功能。建立和完善政策性融资担保体系，是缓解小微企业融资难的便捷、有效的途径。建议加快完善小微企业贷款风险分担机制和政府、银行、保险风险分担机制，通过再担保、股权投资等形式构建政策性融资担保体系；引进融资担保股权投资基金，建立小微企业信用担保（担保）基金，为高质小微企业提供信贷支持，形成小微企业贷款风险双方合理分担的合作关系。

二是尊重市场规则，促进私募股权市场更好更快发展。小微企业贷款只是小微企业融资的一个方面。根据小微企业的生命周期和发展阶段，融资方式应不同，融资渠道应多样化。建议继续推进多层次资本市场和转移机制建设，大力发展直接融资工具，增强区域股市活力，积极推进债券市场互联互通，建立周全、多元化的融资体系，满足小微企业不同成长阶段、不同产业周期、不同产业特点的融资需求。

三是提高金融机构服务水平，积极推进金融产品和服务模式创新。要更好地服务于小微企业融资，既要依靠大型金融机构，又要发展小型金融机构，充分发挥大、中、小型金融机构的比较优势，在服务小微企业方面相互补充、相互促进。同时，通过适当的激励、示范和引导，大力推进金融服务模式和产品创新。一方面要拓宽抵押、质押范围，积极推广应收账款、知识产权、股权、碳排放权等抵押贷款方式；另一方面要引导银行提高信贷比重，通过自主提高风险识别能力或加强与金融科技企业合作，依托大数据，逐步扩大信贷规模。

四是借助信息技术和金融技术，加快构建综合信息共享平台。从完善信贷体系、培育和拓展信贷市场的角度，推进小微企业融资问题的解决。建议建立社会信用体系，收集和整合目前分散在政府各部门、金融机构和企业的信用信息，加快多维信息集成系统的建设和共享，依法对外提供信贷信息，使金融机构有渠道、低成本获取小微企业真实的信贷信息，严厉打击“不敢放贷、不愿放贷”的问题。